Девять самых крупных строительных компаний Китая выпустили в обращение облигации в долларовом эквиваленте, имеющие наихудшие показатели среди нефинансовых компаний стран Азии.
Китайский рынок недвижимости штормит
Это свидетельствует о явном перегреве рынка недвижимости страны.Только в течение прошлой недели разрыв между процентами по бондам, выпущенным девятью китайскими девелоперами, и процентами по гособлигациям США вырос в среднем на 2,26 процентного пункта, в то время как средний рост этих же показателей в других компаниях нефинансового сектора составил 2,05 процентного пункта. Следовательно, увеличение ставок свидетельствует о боязни инвесторов, что заемщикам станет тяжелее возвращать из-за указов государства, ограничивающих кредитование сектора недвижимости.
Хотя за год в стране увеличились цены на недвижимость на 12,8%, аналитики банков Goldman Sachs и Credit Suisse Group внесли изменения в свои прогнозы, составленные ранее в отношении доходов и прибыли китайских девелоперов. Так, они полагают, что прогнозные показатели чистой прибыли строительных компаний Китая уменьшатся примерно на 13% в 2010 году, а за следующие два года - на 25%.
Также банки внесли коррективы в прогнозные оценки дохода - на 15% в текущем году и на 20% в следующем.Почти 50% облигаций девелоперских компаний продаются в других странах, поэтому рынок недвижимости очень подвержен влиянию внешних инвестиций. Чтобы удержаться на плаву, китайским компаниям приходится поднимать ставки по процентам. Однако пока у них есть возможность выплачивать двузначные проценты, считает создатель управляющей компании хедж-фонда Pacific Sun Investment Management Энди Мантел.
