АФК "Система" рискует потерять контроль над своей девелоперской "дочкой" - "Системой-Галс". Банк ВТБ, в залоге у которого находится 71,1% акций, станет владельцем половины девелоперского бизнеса корпорации, но АФК не получит за бумаги денег.
Сейчас 50% акций девелопера оцениваются в $61,69 млн
Сейчас 50% акций девелопера оцениваются в $61,69 млн, но за эти бумаги АФК не получит денег. Зато "Система" сохранит принадлежащие ей блокпакеты предприятий башкирского ТЭКа, которые также находятся в залоге у ВТБ.
АФК "Система" может передать в собственность ВТБ 51% акций ОАО "Система-Галс". Схема передачи акций рассматривается, но пока на бумаге ничего не зафиксировано. Представители нескольких аудиторских компаний, проводивших по заказу банков due diligence кредитного портфеля "Системы-Галс", настаивают, что речь идет о 50% акций компании. Этот пакет может корректироваться, так как процесс переговоров между корпорацией и банком еще не завершился.
Акции "Системы-Галс" могут перейти ВТБ в рамках реструктуризации кредитного портфеля АФК "Система", первые итоги которой станут известны как минимум через десять дней. Президент АФК "Система" Леонид Меламед подтвердил, что корпорация проводит реструктуризацию кредитного портфеля с ВТБ и другими кредиторами.
На конец сентября 2008 года общий долг АФК достиг $9,4 млрд. Но общую сумму долгов перед ВТБ корпорация не раскрывает. При этом общая сумма только по двум кредитам, выданным "Системе-Галс", составляет $700 млн. Кроме того, ВТБ практически полностью профинансировал корпорации покупку акций предприятий, входящих в башкирский ТЭК. Еще в 2005 году АФК "Система" потратила на это $600 млн и стала владельцем блокпакетов предприятий башкирского ТЭКа - "Башнефти", четырех республиканских НПЗ, "Башнефтепродукта" и "Башкирэнерго". Средства на покупку выдал ВТБ. Акции до сих пор находятся в залоге, поскольку кредит еще не погашен.
При вчерашней капитализации "Системы-Галс" на LSE в $123,38 млн рыночная стоимость 50% акций компании составляет$61,69 млн. Но сделка будет безденежной. Переуступка банку акций "Системы-Галс" потребовалась для того, чтобы урегулировать залоговое обеспечение по кредитам, выданным на покупку АФК предприятий ТЭКа. Иначе банку могут отойти акции башкирского ТЭКа. Для "Системы контроль над этими предприятиями - политический вопрос. Сейчас АФК ведет переговоры о получении полного контроля над предприятиями башкирского ТЭКа.
АФК пришлось заложить банку весь свой пакет (71,1% акций) "Системы-Галс" в рамках margin call по двум кредитам на сумму $700 млн. Также по этим кредитам АФК заложила ВТБ пакет акций, размер которого стороны до сих пор не раскрывают, своего опорного банка - Московского банка реконструкции и развития. Сейчас в кредитном портфеле "Системы-Галс", размер которого в октябре 2008 года составлял $1,2 млрд (данные компании), 58% приходится на займы от ВТБ. Банк как основной акционер и кредитор девелопера сможет реструктурировать его долговую нагрузку и после кризиса продать свои акции с максимальной прибылью.
АФК "Система" создана в 1993 году. Основной акционер - Владимир Евтушенков (62,13% акций). Основные активы - сотовые операторы МТС (52,8%) и "Скай Линк" (более 50%), альтернативный оператор "Комстар-ОТС" (53%), МГТС (33%), оператор дальней связи МТТ (43%), "Связьинвест" (25%), "Ситроникс" (71%), "Система-Галс" (71,7%%), сеть "Детский мир" (100%), туроператор "Интурист" (66%) и другие. Консолидированная выручка за 2007 год - $13,7 млрд, чистая прибыль - $1,6 млрд.
